一句话总览：不是所有国际学校都强制，但大部分热门国际学校都有「债券/资本证」这套东西——它本质是「一笔借给学校、用来换优先录取机会的无息贷款」，分个人债券、公司债券、不可退还债券三种。买入不等于保证录取，只等于「同等条件下排前面」。全港50所国际学校中约36所发行过债券（专业机构统计），但「是否强制、是否值得买」因学校政策差异极大，下面按「三类学校」讲清楚。
第一，三种「入场券」到底是个啥。①债券（Debenture）：给学校的无息贷款，通常可退还（孩子离校后返本金），个人债券绑定一个孩子、毕业后可传给兄弟姐妹；公司债券由公司持有、给员工子女用（诺德安达的公司债券200万港元、白金套餐500万港元）。②提名权/资本证（Nomination Rights / Capital Certificate）：有一次性缴付和每年缴付两种，持有者可提名固定数量的孩子。
③基建费/建校费（Capital Levy / Capital Enrolment Fee）：用于校舍建设的费用，有一笔性付和每年付——这类通常是「必缴但小钱」，如英基不可退还建校费Y1首年3.8万港元（俗称NCL，教育部规管「其他费用」）。关键区别：债券/提名权是「换优先权」且通常可退/可转售，建校费是「纯买房捐」不可退。
第二，到底是不是强制？按学校分三类看。①「强制购买类」：部分学校把债券设为取录的硬性条件——如诺德安达要求新生儿须缴付并未明确，但亿米机构指出「新加坡国际SISHK要求每名学生购买债券」：个人债券20万港元（新加坡护照12万）、公司债券50万；耀中国际（中学部）、凯莉山等也设过「取录前必须购买」条款。②「可退不强制但优先级高类」：香港国际学校HKIS、汉基CIS、哈罗香港等——债券不强制，但持有人在候补名单/优先申请窗口期排名前列，本地护照的申请者没债券面临极长候补名单（Lion Rock的专业分析点名HKIS和汉基是最典型的两所）。