一句话解释：联系汇率制度，就是香港不让自己印钞票、定利率，而是把港元跟美元「钉」在一起，承诺1美元兑换7.75到7.85港元之间，并在这个区间内买卖港元来维持这个承诺。这个制度1983年10月开始实施，一直用到现在。为什么港币要跟美元挂钩？核心原因是香港经济高度外向——对外贸易和金融交易总额相当于本地生产总值的三倍多，而且大部分生意都用美元结算。如果港元汇率忽上忽下，进出口商和外国投资者都要面对巨大的外汇风险，生意没法做。
把港元钉住美元，等于用「固定汇率」换来了「汇率稳定」，这是香港作为国际金融中心的立身之本。具体怎么运作？这就要说到「货币发行局制度」。可以把它想成一个「金库＋承诺」的组合：第一，十足支持：香港流通的每一块钱，背后都有等值的美元资产放在外汇基金里支持，发钞银行要印港币，必须先把等值美元交给金管局。所以港币不是「想印多少印多少」，而是有多少美元才有多少港币。
第二，兑换保证：金管局承诺在7.75港元兑1美元的「强方兑换保证」水平买入美元、卖出港元；在7.85的「弱方兑换保证」水平买入港元、卖出美元。