核心区别一句话：港股更「自由」也更「刺激」，A股更「有序」也更「受限」——港股允许当天买当天卖、没有涨跌停，A股要第二天才能卖、主板有正负10%的涨跌停板。下面把制度差异拆成五点讲透。第一，交易制度：T+0 vs T+1。港股是T+0，当天买入的股票当天就可以卖出，一个交易日内可以对同一只股票多次买卖（俗称「即日鲜」）；A股是T+1，当天买入的股票必须等到下一个交易日才能卖出。T+0的好处是灵活、能及时止损，坏处是容易诱使人频繁交易、放大手续费和冲动操作。
第二，涨跌幅限制：港股没有、A股有。港股不设涨跌幅限制，单日股价理论上可以涨几倍也可以跌到接近零；交易所只是设了个「市场波动调节机制」（VCM），在个别股票价格剧烈波动时给一段短暂的冷静期，几分钟后价格限制就解除，不是涨跌停。A股主板涨跌幅限制为正负10%（ST股5%），创业板和科创板正负20%，新股上市头几个交易日不设限制。所以港股一只股票一天跌50%是可能的，A股最多一天跌停10%。
第三，结算交收周期。港股是T+0交易、T+2交收（股票和款项都在成交后第2个交易日交割）；A股是T日交收股票、T+1日交收款项。对普通人影响不大，但涉及资金到账时间要注意。