先纠正一个核心认知：在香港做加密货币相关业务，早已不是「法外之地」——监管框架已经相当完整，核心原则是「相同业务、相同风险、相同规则」，即做币圈生意要像做金融生意一样拿牌。下面按业务类型拆解，请对号入座。
一、做虚拟资产交易平台（交易所）：必须向证监会（SFC）申领牌照。依据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（第615章）2023年6月生效的VASP发牌制度，在香港经营或积极向香港投资者推广服务的虚拟资产交易平台，须持牌并符合适当人选、反洗钱和投资者保障要求。截至2026年5月底，获证监会正式发牌的平台共13间，包括OSL（2020年12月首批）、HashKey Exchange（2022年11月）、HKVAX、HKbitEX、DFX Labs、Bullish、YAX、VDX（2026年2月）、Bixin（2026年5月）等。
需要特别警惕：证监会官网有一份「申请者名单」和「须结业名单」——很多平台只是「被当作获发牌」的申请者，并不等于正式持牌，投资者和合作伙伴务必上证监会网站核实，别被「有牌照」话术骗。
二、发行稳定币：必须向金管局（HKMA）申领牌照。依据2025年8月1日生效的《稳定币条例》（第656章），发行法币稳定币成为须持牌活动。2026年4月10日，金管局向碇点金融科技（Anchorpoint，旗下HKDAP是香港首个受监管的港币稳定币）及汇丰银行发出首批稳定币发行人牌照，牌照于当日生效。目前已收到36份申请但仅批2张，门槛极高——要求十足储备支持、审慎赎回安排、本地实体运营。